L’investissement en bourse peut être une stratégie lucrative pour ceux qui cherchent à faire fructifier leur argent. Cependant, de nombreux investisseurs débutants commettent un erreur courante : ils sous-estiment la puissance des intérêts composés. Les intérêts composés peuvent faire toute la différence entre un investissement médiocre et un investissement très rentable.
« Les intérêts composés sont la 8ème merveille du monde. Celui qui le comprend les gagne ; celui qui ne le comprend pas les paie » Albert Einstein
Qu’est-ce que les intérêts composés ?
Les intérêts composés sont un concept mathématique. Il se produit lorsque les intérêts générés sur un investissement sont ajoutés au capital initial, puis les intérêts suivants sont calculés sur ce nouveau montant. Cette augmentation constante du capital initial peut sembler insignifiante, mais sur une période suffisamment longue, elle peut se transformer en un montant significatif.
Les intérêts composés réalistes d’un placement en bourse
Supposons qu’un investisseur décide d’investir 10 000 euros dans un placement donné avec un taux de rendement annuel de 10%.
- 1ère année : l’investisseur gagnerait 1 000 euros d’intérêts, ce qui porterait le total de son investissement à 11 000 euros.
- 2ème année : l’investisseur gagnerait 10 % sur ce montant, soit 1 100 euros, ce qui porterait le total de son investissement à 12 100 euros.
- Années suivantes : ce processus se poursuivrait année après année, les gains précédents s’ajoutant à l’investissement initial et générant des gains supplémentaires à leur tour.
- Au bout de 20 ans, le capital ainsi constitué s’élèverait à 67 275 euros
| Valeur totale du placement | Total des intérêts gagnés |
|---|---|
| 67 275 € | 57 275 € |
Les intérêts composés du livret A, cela donne quoi ?
En appliquant le taux annuel du livret A (3%), l’épargne constituée n’atteindrait que 18 061 euros brut au bout des 20 ans. En revanche, avec un taux annuel de 7%, le capital constitué serait considérablement plus élevé.
| Valeur totale du placement | Total des intérêts gagnés |
|---|---|
| 18 061 € | 8 061 € |
Comment fonctionnent les intérêts composés dans l’investissement en bourse ?
Lorsqu’il s’agit d’investir en bourse, les intérêts composés fonctionnent de la même manière que dans tout autre type d’investissement. Toutefois, la fréquence de la capitalisation peut varier considérablement selon les différents types de placements boursiers :
- Les fonds communs de placement. Ces fonds peuvent avoir une capitalisation quotidienne, hebdomadaire, mensuelle ou annuelle, selon la stratégie du gestionnaire de fonds.
- Les actions individuelles. Les entreprises versent généralement des dividendes trimestriels ou annuels. Ces dividendes peuvent donc être réinvestis.
Le réinvestissement des dividendes
Plutôt que de retirer les dividendes provenant de leurs actions, les investisseurs intelligents choisissent de les réinvestir en achetant davantage d’actions de la même entreprise. En conséquence, cela a pour effet d’augmenter le capital initial et de générer des intérêts composés.
C’est pourquoi nous avons adoptée cette stratégie dans notre portefeuille BLB Investing. Nous réinvestissons les dividendes pour accroître le capital. Nous profitons ainsi pleinement des avantages des intérêts composés.
Évolution depuis août 2008 de la valeur des 40 plus importantes actions françaises dividendes réinvestis (courbe en orange) et dividendes non réinvestis (courbe en bleu).
En près de 15 ans, un investissement de 10 000€ avec réinvestissement des dividendes a généré un gain de 15 550€. De la même façon, un investissement sans réinvestissement des dividendes n’aurait rapporté que 5 852€, soit près de trois fois moins. L’effet exponentiel des intérêts composés est très visible. Plus le temps passe, plus l’écart entre les deux valorisations s’accentue.
De plus, les actions à dividendes croissants sont particulièrement attractives pour les investisseurs cherchant à maximiser les intérêts composés. Ces actions se distinguent par le fait que leur dividende augmente régulièrement au fil du temps. Les investisseurs qui achètent des actions à dividendes croissants bénéficient de plusieurs avantages :
- Des intérêts composés générés par la capitalisation des dividendes,
- De l’augmentation régulière du dividende au fil du temps,
Ainsi, ces deux facteurs combinés peuvent conduire à une augmentation significative du rendement total de leur placement. Les actions sont parfois appelées des « aristocrates du dividende » si elles ont été en mesure d’appliquer une politique de distribution de dividendes croissants pendant plusieurs années.
Attention, toutefois vous ne devez pas aveuglément investir dans une entreprise sous prétexte qu’elle verse des dividendes importants. Pour que la mécanique des intérêts composés fonctionne, cette entreprise doit être capable de générer l’année suivante le cash dont elle s’est séparé en vous versant un dividende. En effet, à la mise en paiement du dividende, son cours de bourse en est mécaniquement soustrait. Par ailleurs elle doit être capable de continuer à proposer des perspectives de croissance au moins aussi bonnes. Dans le cas contraire, l’entreprise ne fait que s’appauvrir ce qui se verra dans son cours de bourse.
Quelles sont les limites des intérêts composés ?
Cela dit, comme tout investissement a des limites, les intérêts composés ont leurs limites. En effet, Ils ne peuvent pas continuer indéfiniment à croître à un taux constant, car cela finirait par générer des rendements irréalistes et insoutenables. À un certain stade, l’investissement atteint un plateau et l’effet des intérêts composés commence à se stabiliser.
La baisse des rendements
Il est également important de souligner que les intérêts composés ne sont pas une garantie de rendement. Les investissements boursiers comportent toujours des risques et il est possible que les rendements ne soient pas aussi élevés que prévu, voire qu’ils soient négatifs.
La volatilité des marchés
Il faut aussi être prêts à assumer une certaine dose de volatilité sur le marché. Ainsi, les intérêts composés peuvent ainsi être affectés par les fluctuations du marché boursier. Les investisseurs peuvent perdre de l’argent lorsque le marché est à la baisse : le drawdown. La croissance de leur capital initial peut alors en être affectée.
Une stratégie pour diminuer les risques
Toutefois, ceux qui continuent à investir régulièrement dans le marché boursier, même pendant les périodes de baisse, peuvent bénéficier de l’effet de la moyenne des coûts (« Dollar Cost Averaging »). Il s’agit d’une stratégie qui consiste à investir régulièrement des montants égaux dans le marché boursier, indépendamment de la performance du marché.
Évolution de août 2008 à mars 2023 d’un portefeuille de 10 000$ sur les 500 plus grandes valeurs américaines (S&P 500) dividendes réinvestis complétés d’un investissement régulier de 100$ tous les mois.
| Valeur total du placement | Total des intérêts gagnés |
|---|---|
| 86 250 € | 68 750 € |
Sans cet investissement régulier, les intérêts composés seuls auraient constitué un placement d’une valeur de 41 554 € pour des intérêts gagnés de 31 554 €.
Pour conclure sur les intérêts composés …
En conclusion, une stratégie d’investissement basée sur les intérêts composés constitue un puissant outil en bourse. Bien qu’ils ne soient pas une garantie de rendement, lorsqu’on les utilise judicieusement, ceux-ci permettent de réaliser des gains significatifs sur le long terme. Autrement dit, vous bénéficierez d’une croissance exponentielle de votre capital :
- Si vous choisissez des placements boursiers avec une fréquence de capitalisation élevée
- Si vous investissez régulièrement
- Si réinvestissez les dividendes
En revanche, vous devez être conscient des risques et prêt à assumer une certaine dose de volatilité sur le marché
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